February, 2000

Lucky Buffett

Feb 23, 00 | Trading | No Comments

[Rekan-rekan milis,]  Menurut penganut teori pasar efisien, Mr. [Warren] Buffett ini manusia Lima Sigma (dari konsep standar deviasi di Statistics 101, peluang keberadaan dari manusia seperti ini sebenarnya sangat kecil. 1 sigma=32%, 2 sigma=5%, dst.). Terus [sehubungan dengan usul di milis tentang pemberian hadiah Nobel untuk Buffett,] perasaan Nobel itu kan buat orang yang memberi […]

Peluang Arbitrase dengan Warrant

Feb 21, 00 | Trading | No Comments

[Rekan-rekan milis,] [Jika harga suatu warrant lebih rendah dari batas bawahnya, maka akan ada peluang arbitrase, seperti ditunjukkan oleh contoh berikut yang melibatkan warrant BASS-W (warrant dari saham BASS) yang exercise price-nya sebesar 775, conversion period-nya dimulai 3 bulan y.a.d., dan expiration date-nya 33 bulan y.a.d.] Alkisah ada tokoh fiktif yang berinisial AS, yang tidak tahu […]

Penilaian Warrant dengan Monte Carlo

Feb 19, 00 | Trading | No Comments

[Rekan-rekan milis,] terima kasih kepada [rekan milis] yang telah berbaik hati mengijinkan untuk “aduk-aduk” source code dari software-nya. excellent work, lah. saya jadi belajar buanyak dari sini, mengenai model simulasi Monte Carlo (MC) dan terutama programming untuk macro Excel. saya melihat bahwa walaupun ada pilihan American call/put namun secara fungsional pilihan ini tidak di-support, padahal […]

Penilaian Warrant dengan Black-Scholes

Feb 17, 00 | Trading | No Comments

[Rekan-rekan milis,] setuju sekali membicarakan warrant untuk melupakan sejenak turunnya IHSG. model penilaian option/warrant klasik Kassouf-Thorp (KT) diciptakan sebelum model Black-Scholes (BS). sepertinya sebelum BS, perumusan model masih menggunakan matematika “dasar” seperti dynamic programming dan belum menggunakan matematika tingkat tinggi seperti dipakai pada BS (sebagaimana diketahui almarhum Fischer Black adalah seorang fisikawan yang tentu saja […]

Risk Management dalam Trading

Feb 6, 00 | Trading | No Comments

[Rekan-rekan milis,] TA [(Technical Analysis)], seperti dikatakan oleh [seorang rekan milis], hanya bisa diandalkan kira-kira pada 60% keadaan (wah kalau transaction cost + spread ikut diperhitungkan, peluang gain-nya tinggal berapa tuh). IMHO jika entry signal dari TA mengecewakan, bisa jadi: ada kesalahan judgment dari pihak kita sendiri (ini lebih mungkin terjadi pada penggunaan TA “primer” […]